5月份带钢主要先抑后扬，下旬市场走势较强，截止到月末较上月同期收涨20-30元/吨。唐山主流钢厂波动区间为3830-3950元/吨，较上月横盘调整为主。市场需求偏弱，下游镀锌带钢胜芳仍验收阶段，另唐山月末开始酸洗验收，停产观望，复产时间未定。

从带钢南北价差来看，5月份无锡与唐山平均价差172元/吨，而环比上月价差147元/吨，上升25元/吨。广州和唐山价差来看，4月份价差201元/吨，环比上月的价差169元/吨，上升32元/吨。

从南北价差的变化也可以看出，5月价差拉大，北材南下资源较多，加上市场交投偏缓，南方市场交投一般偏弱。

据调研，1010mm以下热轧带钢产量973.77万吨，较上月增加42.74万吨，环比增长4.59%。其中，600mm以下热轧带钢产量773.99万吨，较上月增加41.24万吨，600mm-1010mm以上带钢产量199.78万吨，较上月增加0.05万吨。

涨or降？ 带钢走势陷两难

通过对下游350条焊管产线及279条镀锌带钢产线进行调研，5月份焊管开工率小幅上升，月均开工率91.01%，环比上升3.89个百分点。镀锌带钢酸洗限产仍在持续进行，整体开工率偏低，开工率为55.05%，较4月环比下滑29.38个百分点。

但下游开工率的偏低，并未造成热轧带钢产品的库存增加及价格下滑。相反，5月份主导市场带钢仓储库存均有小幅下滑。截至5月31日，唐山仓储库存为29.9万吨，较上月末降11.1万吨。目前多数市场现货库存压力不大，部分市场资源紧张，推升当地价格。由此来看，终端需求尚可。另外，对下游部分加工企业的订单量的调研结果也验证了这一结论：目前唐山架子管企业交货周期多集中在1周左右(去年同期基本是销售现货为主);镀锌带钢企业交货周期10-20天(正常交货期7-10天);南方部分镀锌带管企业交货周期10-15天(正常7天左右)。

由此可以判断，短期带钢价格尚有较强支撑。但同时，由于下游企业订单周期较长，其原料库存量相对较高，导致其采购需求灵活性提高，逢高减少采购量，逢低采购，以保障正常生产。因此短期带钢价格高位震荡为主，大涨或大跌的机会尚不存在。