自去年下半年行业供需格局好转以来，企业盈利水平普遍较好，受此诱惑，今年直纺涤纶短纤市场供应量明显增加，致使本来平衡的市场隐隐存在着再度过剩的风险，由此而转发的矛盾也在与日俱增，而由于担忧自身份额问题，市场常规货源竞价也相对剧烈，所以目前涤纶短纤的跌势要远超其他聚酯品种。

纵观二季度，直纺涤纶短纤供需基本面其实相对平衡，如下表所示，二季度涤纶短纤行业检修与重启并存，加上二季度恰逢传统纺织业旺季，产业链库存持续处于偏低水平，且整体盈利水平较好。但是，由于老装置重整后的重启，以及今年新增产能的陆续投产，行业仍感受到了明显的压力。

 
其实目前多数企业库存水平处于合理水平。一般而已，企业库存不足7天，视为低库存，两周以内属于安全库存，而大于两周才属于高库存。正如下图所示，目前江浙地区直纺涤纶短纤企业库存水平多在8-12天，福建多数企业及部分以差异化为主的企业库存水平甚至更低，可见行业库存依旧安全。再者，从需求端来看，虽然进入传统淡季后，纺纱企业接单水平有所放缓，但由于上半年持续的货紧状态所致，目前纱线企业库存尚未开始累积，开工率下滑亦不明显。所以，行业供需基本面虽有偏弱倾向，但依旧处在相对平衡阶段。

然而，由于老装置重启后价格暂时偏低对市场形成较大冲击，而差异化品种的常规化发展也压制了差异化品种的价格，加之担忧后续供应继续增加以及再生PET净片进口部分解禁等问题，目前市场竞价情况较为激烈，导致当前价格断层明显，市场跌幅也明显领先于聚酯其它品种。

所以，尽管供需面依旧偏向平衡，但由于担忧后续市场增供压力，且宏观层面、成本面以及相关品种皆无利好提振，预计涤纶短纤行业的价格战仍未结束。